MANTRA共同創辦人在與市場崩盤相關的情況下所描述的「強制清算」是什麼？

加密貨幣中的強制平倉：MANTRA聯合創始人在2022年崩盤期間的見解

加密貨幣市場以其波動性而聞名，少有事件能更好地突顯這一點，強制平倉現象便是其中之一。當交易者的頭寸超過某個風險閾值時，交易所會自動出售其資產以彌補損失。這一概念在2022年市場崩盤期間引起了廣泛關注，特別是通過MANTRA聯合創始人的視角，他闡明了強制平倉如何加劇了下跌。

理解強制平倉

強制平倉是加密貨幣交易所用來保護交易者和平台免受過度損失的一種風險管理工具。當交易者使用槓桿——借入資金以擴大其頭寸——他們必須維持最低保證金水平。如果市場走勢不利於他們的頭寸且抵押品價值低於此閾值，則交易所會發出追加保證金通知。如果交易者未能增加更多資金，則交易所將強行關閉（平倉）該頭寸，以回收借入的金額。

MANTRA聯合創始人強調，強制平倉不僅僅是一個技術問題，而是一種關鍵機制，可以在市場中引發連鎖反應。在2022年的崩盤中，加密貨幣價格的快速下跌導致了一波波的清算進程，進一步加劇了賣壓，使價格陷入惡性循環和進一步清算之中。

高槓桿的角色

高槓桿使用是導致強制平倉的一個關鍵因素。許多加密貨幣交易所提供高達100倍的槓桿比率，即意味著交易者可以控制價值為其初始資本100倍的位置。雖然這可以放大利潤，但也會顯著增加風險。MANTRA聯合創始人指出，在2022年的崩盤中，那些採取高度槓桿位置的交易者最先被清算因為價格暴跌。這次大規模清算事件促成了市場向下螺旋式下降。

市場波動性與清算級聯效應

加密貨幣市場本質上具有波動性，但2022年的崩盤展示了如何通過强迫清算來放大這種波動性。隨著價格下跌，高杠杆位置被大量清算，引發了一陣賣單潮流。这种突然涌现出的卖压进一步压低价格，引发额外清算，这一过程被称为“清算级联”。MANTRA联合创始人将此描述为“多米诺效应”，初步强迫平仓触发了一连串反应，加剧了市场下滑。

交換政策及其影響

不同的平台對待强迫平仓的方法各異，而这些政策可能会影响市场结果。一些平台提供部分强迫平仓或给予 traders 更多时间来满足保证金要求，而其他平台则立即执行全面强迫平仓。 MANTRA 联合创始人指出，那些具有更严格强迫 平仓政策 的 交 易 所 可能无意间导致市场压力期间价格急剧下降。

從2022年崩潰中的教訓

2022年的事件凸顯出過度杠杆和由於 強 制 平 倉 而帶來 的 系統 性 風 險 的 危 険 。作為回應，一些交 易 所 隨後實施改革，例如降低最大杠杆限制或引入更複雜的風險管理工具。監管機構也開始注意到此事，有呼籲要求更嚴格監管，以防止未來類似危機發生。

結論

在加密貨幣交易中，强 制 平 倉 是把雙刃劍 。儘管它們作為必要的風險控制機制作為存在，但當大量觸發時，它們也可能使市場所面臨更加嚴重 的 下 滑 。 MANTRA 聯 合 創 始 人 在 20 22 年 崩 潰 中 提供 的 見 解 突 顯 出 更 好 的 交 易 者 教 育 、 更 謹 慎 的 杠 框 實踐 和 改 善 交 換 政 策 對 減 輕 與 強 制 平 倉 有 關 的 風 險的重要性 。 隨著 加 密 貨 幣 市 場 不斷 發 展 ， 理 解 此 等 動 力 將 對 希望 培養 更 穩 定 和 韌性的 生態系統之 買 購 者 和 規範 機 構 至 關重要 。